L’indice Dow Jones : C’est quoi, sa cotation et comment investir

Il existe de nombreuses méthodologies pour étudier les performances économiques du marché boursier d’un secteur économique ou d’une zone géographique spécifique. L’une des méthodes les plus répandues consiste à utiliser des indices boursiers. Ceux-ci ne sont rien d’autre que des paramètres utilisés pour représenter la performance du marché d’un portefeuille spécifique, composé de toutes les actions appartenant à certaines entreprises. Voyons en détail l’indice Dow Jones.

Qu’est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones est un indice boursier qui représente la performance des 30 premières actions du NYSE (New York Stock Exchange) et est un indice pondéré par les prix.

Les indices peuvent en fait être de trois types différents, en fonction de leur mode de calcul :

• Equipé d’une pondération égale, dans ce cas le facteur de pondération est le même pour tous les titres de l’indice, pour cette raison la capitalisation d’une société spécifique n’est pas pertinente et tous ont le même poids.
• Pondéré par les prix, dans ce cas, les actions de différentes sociétés auront également un poids différent dans le calcul de l’indice : plus le prix d’une action est élevé, plus son poids est important. Les indices pondérés par les prix peuvent donc ne pas représenter fidèlement la tendance générale en raison de la disproportion en faveur des titres les plus chers qui sont plus représentés.
• Pondérés par la valeur, ce sont des indices boursiers basés sur la capitalisation boursière des sociétés cotées. Ils sont périodiquement ajustés en fonction des transactions des sociétés et représentent équitablement toutes les actions.

Les sociétés qui font partie de l’indice Dow Jones sont choisies par la rédaction du Wall Street Journal et sont généralement les principales entreprises des secteurs auxquels elles appartiennent. Les entreprises qui font partie de l’indice peuvent être remplacées par d’autres, mais en général, cela est plutôt rare, car cela se produit en cas de changements particulièrement importants pour l’économie américaine, tels que des fusions ou des acquisitions entre géants américains.

L’histoire

Le Dow Jones est le deuxième indice le plus ancien de l’histoire américaine. Il a été calculé pour la première fois le 26 mai 1896 par Charles Dow, éditeur du Wall Street Journal et associé de Dow Jones & Company, et son partenaire, le statisticien financier Edward Jones.

À l’origine, les entreprises qui composaient l’indice appartenaient principalement à l’industrie lourde, mais aujourd’hui elles couvrent divers secteurs de la nouvelle économie. Des géants comme Apple, Coca-Cola, Nike et Boeing font partie de l’indice.

Si les entreprises représentées dans l’indice ont évolué au fil du temps, le calcul de la valeur du Dow Jones a également changé. À l’origine, le Dow Jones était calculé comme une simple moyenne des valeurs des actions : la somme des valeurs des actions divisée par 30, c’est-à-dire le nombre d’entreprises. Aujourd’hui, la valeur est toujours calculée par une simple division mais, bien que le numérateur soit resté le même qu’il y a un siècle (la somme des valeurs boursières des 30 sociétés), le dénominateur, appelé diviseur du Dow, est devenu plus complexe et a changé, s’adaptant aux évolutions du marché.

La cotation du Dow Jones aujourd’hui

Les cotations de l’indice montrent une croissance généralisée depuis sa conception, avec quelques exceptions dues à des crises majeures telles que la crise financière de 2008. En particulier, l’indice montre une croissance rapide dans la dernière période suivant le déclenchement de la pandémie en mars 2020 et parallèlement à l’évolution de l’ensemble de l’économie américaine depuis lors.

Toutefois, l’évolution de l’indice mérite une analyse plus détaillée sur les deux derniers semestres. En effet, par rapport à une augmentation stable qui s’est produite en 2021, on a assisté au cours de ce premier mois de l’année à un ralentissement et à une diminution de la valeur de l’indice, inévitablement liés aux derniers développements de l’urgence pandémique. Toutefois, au cours des derniers jours de janvier, un nouveau renversement de tendance semble se produire, les valeurs de l’indice augmentant à nouveau au cours de la dernière semaine du mois.

Actions et Futures du Dow Jones

L’indice Dow Jones peut être utilisé à des fins de négociation, soit en achetant et en vendant les actions de l’indice, soit par le biais de contrats à terme sur le même titre. En général, les investisseurs considèrent les actions associées au Dow Jones comme un parachute dans leur portefeuille, étant donné la faible volatilité de la valeur totale des actions des 30 sociétés.

Néanmoins, il est également possible de spéculer sur les actions de l’indice par le biais de contrats à terme. Les futures, en effet, sont des contrats par lesquels les deux parties s’engagent à échanger un certain actif à un prix et à une date préalablement convenus. En pratique, les deux parties parient, l’une à la hausse et l’autre à la baisse, sur la valeur qu’aura l’action à un moment donné.

Comment investir dans le Dow Jones

Comme nous l’avons mentionné précédemment, il peut y avoir différentes motivations et façons d’investir dans les titres associés au Dow Jones. Dans tous les cas, il s’agit d’opérations de trading qui peuvent être facilement réalisées depuis chez soi par le biais de courtiers en ligne tels qu’eToro ou Plus500. Ces sociétés de courtage vous permettent d’investir directement dans le titre de votre choix en achetant ou en vendant des actions ou des contrats à terme sur leurs plateformes en ligne. Pour négocier sur ces plateformes, un dépôt minimum est requis (50 € sur eToro et 100 € sur Plus500) et, dans le cas des contrats à terme, un lot minimum d’actifs à négocier.

Considérations finales

Les actions associées au Dow Jones sont sans aucun doute caractérisées par leur faible volatilité et la tendance générale de l’action qui est clairement positive. La faible volatilité est liée à la nature diversifiée du portefeuille, composé de sociétés appartenant chacune à un secteur extrêmement différent (industrie alimentaire, industrie technologique, aviation civile, …). L’évolution positive de l’indice à moyen et long terme est plutôt due au lien inévitable entre les performances des 30 entreprises de l’indice et l’économie américaine. L’action croît en effet parallèlement à l’économie américaine, dont le PIB est aujourd’hui le premier au monde.