La death cross  imminente du bitcoin pourrait être un signal d’achat contrariant.

Les traders de bitcoin sont assis sur leurs mains après avoir repéré une death cross (croix de la mort) sur le graphique quotidien, mais cela pourrait-il être un signal d’achat pour les investisseurs contrariants ?

La succession de fortes corrections du bitcoin (BTC) depuis son sommet historique de 64 900 dollars a rendu le sentiment des investisseurs négatif, du moins à court terme. Alors que certains analystes pensent que le fond a peut-être été touché, d’autres mettent en garde contre une nouvelle chute en raison de la configuration de la « death cross » qui, à l’heure où nous écrivons ces lignes, est sur le point de se terminer.

Pour les nouveaux traders, le nom même de death cross apporte beaucoup de négativité et un sentiment de malheur imminent. Ce sentiment peut déclencher des paniques de vente, surtout si le marché a déjà traversé une phase baissière avant que la figure ne soit repérée.

Cependant, une death cross est-elle quelque chose à craindre ou est-ce une boule de cristal qui donne aux traders un aperçu de l’imminence d’un plongeon ?

Nous allons le découvrir à l’aide de quelques exemples.

Qu’est-ce qu’un death cross et quelle est sa précision ?

Le death cross se forme lorsqu’une moyenne mobile de période plus rapide, généralement la moyenne mobile simple à 50 jours, croise en dessous de la moyenne mobile à plus long terme, généralement la SMA à 200 jours.

Le croisement est baissier car il montre que la tendance haussière s’est inversée. Les grands investisseurs institutionnels n’achètent généralement pas dans un marché en baisse jusqu’à ce qu’un fond soit confirmé. De ce fait, les achats se tarissent et les investisseurs détenant des positions se précipitent vers la sortie en raison de la panique, exacerbant ainsi la baisse.

Avant d’examiner quelques exemples de death cross sur les marchés des crypto-monnaies, voyons comment ce schéma a affecté l’indice S&P 500 entre 1929 et 2019. Selon Dorsey, Wright & Associates, LLC, la chute moyenne après la formation du death cross est de 12,57 % et la chute médiane est bien moindre, à 7,75 %.

Toutefois, si l’on ne considère que la période postérieure à 1950, la baisse moyenne est inférieure à 10,37 % et la médiane est de 5,38 %.

Bien que ces chiffres ne soient pas surprenants, surtout pour les traders en crypto habitués à la volatilité, la convergence baissière de ces deux moyennes mobiles ne doit pas être prise à la légère.

L’histoire montre que le death cross a donné lieu à quelques cas de baisses massives des indices boursiers américains.

Après la death cross du 19 juin 1930, le S&P 500 a chuté de 78,84 % avant de toucher le fond le 15 septembre 1932. Le croisement mortel suivant a entraîné une correction de 53,44 % entre le 19 décembre 2007 et le 17 juin 2009.

Cela montre que dans certains cas, la death cross a été capable de prédire une forte correction. Cependant, deux fortes baisses de plus de 50 % en 90 ans d’histoire suggèrent que le modèle n’est pas suffisamment fiable pour inspirer une peur immédiate aux traders.

Récents death cross du bitcoin

Les crypto-monnaies étant un marché encore naissant, les données disponibles sont limitées. Passons en revue quelques cas de death cross et la façon dont ils ont affecté le bitcoin.

Le croisement fatal le plus récent s’est produit le 26 mars 2020, lorsque la paire BTC/USD a clôturé à 6 758,18 dollars. Cependant, ce death cross s’est avéré être un excellent signal d’achat contrariant, car la paire avait déjà formé un fond 2 semaines en arrière à 3 858 $ le 13 mars.

Avant cela, la paire avait formé une death cross le 26 octobre 2019, lorsque le prix a clôturé à 9 259,78 $. À ce moment-là, la paire avait déjà corrigé de 33% par rapport au sommet de 13 868,44 $ atteint le 26 juin 2019.

Après le croisement, la paire a atteint son point le plus bas à 6 430 $ le 18 décembre 2019, subissant une nouvelle chute de 30 %. Entre le sommet de 13 868,44 $ et le creux à 6 430 $, la baisse totale a été d’environ 53 %.

Dans un autre scénario, le marché haussier du bitcoin a atteint son sommet à 19 891,99 $ le 17 décembre 2017, et la death cross s’est formée le 30 mars 2018, lorsque la paire a clôturé à 6 848,01 $. À ce moment-là, la paire avait déjà corrigé plus de 65 % par rapport au sommet historique de l’époque.

Par la suite, la vente s’est poursuivie et le plancher du marché baissier s’est formé à 3 128,89 $ le 15 décembre 2018. Cela a signifié une nouvelle chute d’environ 54 % par rapport à la death cross et un drawdown total de 84 % par rapport au sommet historique.

Les exemples ci-dessus montrent comment le death cross se produit tard dans le cycle du marché baissier et que les investisseurs qui attendent la formation de la configuration redonnent beaucoup de profits au marché. Dans le même temps, initier des paris baissiers peut fonctionner pour les traders à court terme mais pourrait s’avérer préjudiciable pour les investisseurs à long terme.

Principaux points à retenir

Les exemples montrent que la death cross est une configuration retardée, qui se forme lorsqu’une grande partie de la baisse a déjà eu lieu. En règle générale, les investisseurs à long terme ne doivent pas paniquer s’ils repèrent une death cross sur les graphiques quotidiens, mais c’est un signal auquel il faut être plus attentif et peut-être préparer son portefeuille pour se positionner en fonction de divers résultats imprévus.

Les death cross peuvent aussi, parfois, être utilisées comme un signal contrariant. Ainsi, lorsqu’elles sont repérées, les traders doivent chercher d’autres indications sur le graphique pour repérer un éventuel plancher.