Comment le bitcoin et les crypto-monnaies pourraient contribuer à réduire l’inégalité des richesses

Aussi mauvaise qu’elle l’était déjà, l’inégalité des richesses semble s’aggraver. Qu’il s’agisse de disparités de revenus ou de richesse, l’écart entre les plus riches et les plus pauvres semble ne faire que se creuser au fil du temps, malgré les efforts ostensiblement « bien intentionnés » des gouvernements pour intervenir en faveur des personnes défavorisées.

Le bitcoin (BTC) – et les crypto-monnaies en général – peuvent-ils y contribuer ? Si les détracteurs affirment que la concentration de la propriété du BTC en fait un improbable sauveur des pauvres, les partisans et les participants de la crypto-monnaie suggèrent qu’elle a un rôle important à jouer pour au moins faire pencher la balance dans une direction plus équitable.

En effet, les acteurs de l’industrie affirment que le bitcoin offre un certain nombre d’avantages, de la suppression des intermédiaires qui écrèment le sommet à la prévention de l’impression monétaire excessive et de l’inflation. Bien sûr, tous ceux qui travaillent dans le secteur de la crypto-monnaie ne croient pas que le bitcoin ira jusqu’à « réparer » les inégalités (entre autres problèmes), mais la plupart des figures du secteur affirment qu’il a le potentiel d’aider à transférer la richesse vers les jeunes générations et de mettre fin aux effets Cantillon dont bénéficient exclusivement Wall Street et d’autres centres financiers.

Stopper l’inflation, s’opposer aux effets Cantillon, favoriser une plus grande participation

Samson Mow, directeur de la stratégie de Blockstream, ne doute guère que le bitcoin puisse contribuer à la lutte contre les inégalités, en grande partie grâce à son offre maximale fixe de 21 millions de BTC.

« L’inégalité est un gros problème – et le bitcoin le résout. De nombreux pays utilisent le dollar américain comme monnaie, mais lorsque l’imprimante à billets [de la Réserve fédérale américaine] se met en marche, ces pays et leurs citoyens n’en tirent aucun avantage », a-t-il déclaré.

En particulier, Mow affirme que l’impression monétaire – qui est devenue de plus en plus courante dans le sillage de la crise financière de 2007-8 et de la pandémie actuelle de Covid-19 – ne profite que tangentiellement à la population générale, principalement par le biais de certains effets de retombée et de la construction d’infrastructures.

Cependant, à mesure que les gens du monde entier choisissent d’abandonner le système monétaire fiduciaire et d’adopter le bitcoin, ils ne peuvent plus être bafoués par la « politique monétaire » », a-t-il déclaré.

D’autres personnes du secteur s’accordent à dire que la politique monétaire actuelle profite de manière disproportionnée aux élites et aux personnes déjà riches, et que le bitcoin pourrait de plus en plus faire contrepoids à cette situation. Par exemple, l’éducateur et auteur de Bitcoin Jimmy Song convient que l’inégalité des chances est un gros problème dans le monde d’aujourd’hui, et que Bitcoin — mais pas nécessairement la plupart des altcoins — peut servir de correctif à cela.

« Les effets Cantillon sont naturellement un facteur énorme dans l’inégalité des chances, car seuls ceux qui ont des relations ou qui sont trop gros pour échouer bénéficient de taux d’intérêt ultra-bas ou de renflouements/subventions. Le bitcoin supprime les effets de Cantillon et je pense donc qu’il corrigerait au moins cette injustice », a-t-il déclaré .

Cet effet signifie essentiellement que l’impression monétaire profite à certaines parties et en désavantage d’autres.

D’autres acteurs du secteur soulignent d’autres mécanismes qui indiquent que les crypto-monnaies peuvent contribuer à réduire les inégalités.

« Les téléphones portables sont très répandus dans les marchés où le nombre de personnes non bancarisées ou sous-bancarisées est élevé. Maintenant que tous ceux qui ont un smartphone peuvent également avoir un portefeuille numérique, il sera beaucoup plus facile d’épargner, d’investir et de construire un portefeuille, sans avoir à naviguer dans les complexités du système financier formel », a déclaré Yoni Assia, le PDG et cofondateur d’eToro.

Assia signale également deux autres facteurs qui pourraient entrer en jeu dans le cas où les crypto-monnaies contribueraient à réduire les inégalités financières, la plupart tournant autour de la réduction des obstacles à la participation au système financier.

« Blockchain a donné naissance à un système financier parallèle qui est sans frontières, libre de tout contrôle central et mondial. La finance décentralisée est accessible à tous, même à ceux qui n’ont jamais eu accès aux marchés financiers auparavant », a-t-il déclaré .

Il note également que les crypto-monnaies et les actifs numériques ont rendu la finance plus attrayante pour les jeunes générations, ce qui les aidera à s’intéresser plus tôt à l’investissement et à constituer des actifs qui prendront de la valeur au fil du temps.

Plus généralement, Lou Kerner, analyste en chef de Quantum Economics, note que le bitcoin et les crypto-monnaies offrent l’avantage de supprimer les intermédiaires et de résoudre les problèmes financiers davantage au profit de la communauté participante.

« Lorsque l’homme du milieu est aux commandes, la grande majorité de la création de richesse va à l’homme du milieu, et à ses proches (également connu sous le nom d’effet Cantillon). Désormais, nous pouvons créer collectivement de la richesse et la distribuer de manière plus « équitable » », a-t-il déclaré .

Transferts de richesses

Dans une certaine mesure, certains commentateurs affirment que le bitcoin et les crypto-monnaies peuvent contribuer à faciliter les transferts de richesse des populations les plus riches vers les moins fortunées.

« Peut-être que la plus grande façon dont le bitcoin et la crypto ont, et vont probablement continuer à atténuer les inégalités, est avec leur potentiel de gains hors normes sans le type de restrictions et le manque d’accessibilité qui caractérisent les opportunités d’investissement traditionnelles. Les premiers adeptes de la crypto ont enregistré des gains considérables et nous assistons activement à l’un des plus grands événements de création et de transfert de richesse de l’histoire du monde », a déclaré Jay Hao, PDG d’OKEx.

Un tel transfert de richesse peut potentiellement se produire de deux manières :

1. parce que les jeunes générations ont tendance à adopter plus tôt la crypto, elles peuvent en bénéficier au détriment des investisseurs plus âgés qui arrivent plus tard à la fête (et portent leurs sacs) ;
2. parce que les crypto-monnaies font tomber les barrières à la participation.

Comme le remarque Yoni Assia, environ 1,7 milliard de personnes dans le monde ne sont pas bancarisées, tandis que 5,5 milliards sont sous-bancarisées, un problème qui touche aussi bien les populations des économies en développement que celles des pays développés.

« La croissance de la crypto et de la finance décentralisée facilitera le transfert de richesse des nations riches vers les économies en développement, ainsi qu’entre les générations. Les frontières n’ont plus d’importance. Toute personne, où qu’elle soit, indépendamment de son âge, de son statut ou de son État-nation, peut détenir des actifs numériques. Ce n’est pas le cas actuellement avec les monnaies fiduciaires et les actifs traditionnels », a-t-il déclaré.

Pour Assia, la transformation facilitée par la crypto « a le potentiel de créer de nouveaux types de flux monétaires et de permettre des solutions aux inégalités qui n’ont jamais été possibles auparavant. » Il suggère également qu’un revenu de base universel pourrait devenir un concept réalisable dans une économie décentralisée, eToro parrainant GoodDollar.org et sa campagne d’un an visant à utiliser la technologie blockchain pour fournir un revenu de base à 300 000 personnes dans plus de 180 pays.

Concentration des richesses, recherche de publicité

Bien sûr, tout le monde ne croit pas que le bitcoin contribuera à atténuer les inégalités, et même certains membres du secteur conseilleraient à leurs collègues de ne pas trop s’enthousiasmer pour le potentiel des crypto-monnaies à cet égard.

« Si le bitcoin et les crypto-monnaies ont certainement le potentiel de remettre en cause le statu quo et de secouer les choses, c’est peut-être une approche trop idéaliste de penser qu’ils peuvent « réparer » l’inégalité de la richesse mondiale », a déclaré Jay Hao.

Le sceptique David Gerard irait même plus loin que cette critique, suggérant que les promoteurs du bitcoin se sont emparés du problème de l’inégalité (ainsi que de nombreux autres problèmes) et ont allègrement déclaré que « le bitcoin résout ce problème ! » sans présenter aucune sorte de plan cohérent sur la façon dont il résoudrait ce problème en pratique.

« Il est fondamentalement peu plausible que le bitcoin soit utile pour atténuer les inégalités. Le bitcoin a été créé en tant qu’argent pour servir un objectif politique : libérer l’argent du contrôle des gouvernements, sur la base de la croyance que le capitalisme complètement débridé était bon pour le monde », a-t-il déclaré.

Gerard affirme que l’absence de restrictions au capitalisme est traditionnellement considérée comme la principale cause de l’augmentation des inégalités, et que Bitcoin supprime encore plus de restrictions.

« Le bitcoin a été expressément conçu et préconisé pour promouvoir le type de comportement qui aggrave les inégalités. Je pense que les bitcoiners qui disent cela pensent surtout à leurs avoirs », a-t-il ajouté.

Un autre problème est la concentration de la propriété, mais si les figures du secteur s’accordent à dire que c’est un problème, elles affirment qu’il sera atténué et réduit avec le temps. Pour Yoni Assia, cela indique une classe d’actifs dans les premiers stades de sa vie plutôt qu’un problème systémique.

« Je pense qu’il est plus pertinent de regarder la tendance. Plus de 100 millions de personnes dans le monde détiennent actuellement des crypto-monnaies, et l’adoption se développe le plus rapidement dans les marchés émergents mal desservis par les services financiers existants, y compris une grande partie de l’Afrique », a-t-il déclaré.

Plus largement, Jay Hao réitère la possibilité que la crypto fasse tomber les barrières à l’entrée, ce qui, à lui seul, devrait contribuer à réduire les inégalités, même si ce n’est que dans une mesure relativement modeste.

Il conclut ,

« Cet espace n’est pas exempt de problèmes liés à la concentration des richesses, mais il constitue une alternative au système existant, comporte moins de barrières à l’entrée et nivelle le terrain de jeu pour un plus grand nombre de participants. En définitive, il brise l’emprise monopolistique du système financier traditionnel, ce qui constitue en soi un exploit majeur. »