C’est quoi  la différence entre le Bitcoin et l’Ethereum

Oui, Dogecoin, la crypto-monnaie qui a commencé comme une blague et qui vaut aujourd’hui 90 milliards de dollars, mérite l’attention. Mais pour ceux qui commencent tout juste à prendre le domaine au sérieux, les deux grands noms du marché des crypto-monnaies, qui représente 2 200 milliards de dollars, restent le Bitcoin et l’Ether, la pièce qui alimente le réseau Ethereum. Le bitcoin, le pionnier, a connu une période faste, sa valeur ayant augmenté d’environ 500 % au cours de l’année écoulée. Pourtant, c’est l’Ether qui a donné des leçons à son aîné, avec une hausse de son prix d’environ 1 500 % sur la même période. Si les deux premières pièces numériques partagent certains attributs, elles sont différentes à bien des égards. En voici le détail.

Qu’est-ce que le bitcoin ?

Bitcoin a été la première monnaie numérique à créer avec succès un moyen de transférer de la valeur entre deux personnes, n’importe où dans le monde. Beaucoup avaient déjà essayé – pensez à DigiCash ou Beenz. Mais le ou les créateurs pseudonymes et encore inconnus de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, ont fait une percée cruciale en créant un grand livre numérique, ordonné dans le temps, appelé blockchain, pour enregistrer chaque transaction Bitcoin. Cela a permis de résoudre le « problème de la double dépense », en empêchant les gens d’envoyer de faux bitcoins ou des bitcoins qui avaient déjà été envoyés à quelqu’un d’autre. Cela signifie également que les transactions en bitcoins ont lieu indépendamment de la participation – ou de l’interférence – des intermédiaires financiers habituels tels que les gouvernements, les banques ou les entreprises. Le bitcoin ne valait pratiquement rien lorsqu’il a été activé pour la première fois en janvier 2009. En avril 2021, il a atteint un prix de près de 65 000 dollars, son record à l’époque.

Qu’est-ce qu’Ethereum ?

Ethereum a été inventé par Vitalik Buterin, un adolescent russo-canadien qui a publié son livre blanc sur le sujet fin 2013. Buterin est d’abord tombé amoureux du bitcoin et du groupe sauvage d’adhérents qu’il a attiré, mais il a rapidement été désaffecté par ses limites. Âgé de 19 ans à l’époque, Buterin s’est mis en tête de créer un système capable de faire plus qu’enregistrer des quantités statiques. Sa vision était celle d’une blockchain capable d’accueillir ce que l’on a appelé des « smart contracts », des accords auto-exécutoires dans lesquels une chaîne d’actions pouvait découler de conditions et d’éventualités définies. La seule limite aux transactions qui peuvent être exécutées sur Ethereum est l’imagination des développeurs qui créent des applications Ethereum.

Qu’est-ce que l’Ethereum a emprunté au Bitcoin ?

L’idée de fonctionner par l’intermédiaire d’un réseau décentralisé d’ordinateurs qui partagent un enregistrement cumulatif des transactions – la blockchain. Les deux systèmes sont accessibles au public et reposent sur des logiciels libres, de sorte que les développeurs peuvent intervenir et tenter d’apporter des améliorations. Les deux réseaux s’appuient également sur des membres, appelés mineurs, qui se livrent à une course pour effectuer les calculs complexes utilisés pour vérifier les transactions et sont récompensés par une monnaie numérique nouvellement émise. Ce type de système de vérification, appelé preuve de travail, est de plus en plus critiqué pour l’énergie qu’il consomme et la pollution qu’il engendre. Bien que les comparaisons soient controversées, selon une estimation, le réseau Bitcoin utilise plus d’électricité que la Suède en un an.

Comment ont-ils évolué ?

Vous pouvez acheter des choses avec le bitcoin et l’utiliser pour envoyer et recevoir des paiements, mais ces objectifs initiaux ne sont pas des facteurs importants pour expliquer la croissance de la valeur du bitcoin. Après avoir passé une grande partie de ses premières années sur le côté obscur d’Internet, en tant qu’outil de transactions anonymes en ligne, y compris l’achat de drogues, le bitcoin a gagné en respectabilité en tant que forme d' »or numérique ». En d’autres termes, il s’agit d’un actif prisé pour sa capacité à constituer une réserve de valeur comme le métal précieux. Bien sûr, le bitcoin est célèbre pour sa volatilité et ses cours ont connu d’énormes chutes au cours de son histoire. Mais il intéresse certains investisseurs en tant que couverture contre l’inflation, puisque son offre est limitée par son algorithme fondateur, et d’autres en tant qu’actif utile pour la diversification car il n’est pas corrélé aux actions et aux obligations. Beaucoup d’autres, bien sûr, achètent parce qu’ils pensent que d’autres vont acheter.

Et Ethereum ?

Lui aussi a connu une évolution, mais les changements proviennent de la façon dont son réseau peut déployer de nouvelles façons de faire des choses traditionnelles dans la finance et d’autres industries :

• Le premier boom a eu lieu en 2017 lorsque les offres initiales de pièces de monnaie, ou ICO, ont fait fureur. Comme beaucoup de ces nouvelles pièces étaient vendues contre de l’Ether et qu’elles utilisaient toutes la blockchain Ethereum, le prix de l’Ether a bondi pour atteindre son point culminant de l’époque, soit environ 1 200 dollars. De nombreuses ICO étaient des escroqueries, et les régulateurs ont rapidement mis fin à leur prolifération. Pourtant, elles ont prouvé qu’Ethereum pouvait être utilisé pour lever des fonds pour le développement de startups sans qu’une banque ou une société de capital-risque ne soit impliquée. Il s’agissait d’une collecte de fonds en peer-to-peer et d’une nouvelle façon de créer du capital.
• Le prochain boom pour Ethereum est survenu à l’été 2020, lorsque les projets de finance décentralisée, ou DeFi, ont fleuri. Il s’agissait de startups qui proposaient de payer des intérêts sur les dépôts en bitcoin ou en Ether, qui offraient des prêts garantis ou qui permettaient aux utilisateurs d’échanger l’une des milliers de nouvelles crypto-monnaies contre une autre sur ce qu’on appelle des Dexes, ou échanges décentralisés. Ici, l’Ethereum était utilisé pour un autre pilier de la finance traditionnelle, le prêt et la gestion des garanties, le tout sans que les banques ou les courtiers soient impliqués.
• Le dernier développement d’Ethereum, et peut-être le plus sauvage, a été les jetons non fongibles, ou NFT. Ils existent depuis 2017 environ et sont généralement une représentation numérique d’une image ou d’une œuvre d’art liée à la blockchain Ethereum d’une manière qui peut être utilisée pour prouver leur caractère unique. Cela peut à son tour les rendre précieux pour les collectionneurs, car contrairement à une chanson au format MP3, ils ne peuvent pas être copiés à l’infini. Avec la vente d’une collection d’images numériques pour 69,3 millions de dollars, il ne fait aucun doute que le marché des NFT est actuellement en ébullition, mais une fois encore, il ouvre la voie à un ensemble plus large de nouvelles fonctionnalités.

Que se passe-t-il avec leurs prix ?

Les prix du Bitcoin et de l’Ether sont restés relativement stables pendant une longue période allant du début de 2018 à l’automne 2020, une période connue sous le nom d' »hiver cryptographique » par les anciens. Il y a différentes raisons pour que chacun soit sorti de son marasme de manière aussi spectaculaire, bien que tous deux aient bénéficié des flots d’argent que les gouvernements et les banques centrales ont poussé sur les marchés en réponse à la pandémie de coronavirus.

Le bitcoin a gagné des adeptes du grand public, qui ont fait part publiquement de leur adhésion à cette monnaie numérique. Fin février, la société de conseil et de logiciels MicroStrategy Inc. avait accumulé environ 2,2 milliards de dollars en bitcoins. Au début du même mois, Tesla Inc. a révélé avoir acheté pour 1,5 milliard de dollars de bitcoins ; son directeur général, Elon Musk, un adepte du bitcoin, a ajouté le titre de « roi de la technologie » et a surnommé son directeur financier « maître de la monnaie ». Wall Street et d’autres institutions financières sont également de plus en plus à l’aise avec le bitcoin, Morgan Stanley proposant à ses clients un fonds en bitcoins qui suit les performances de la monnaie. JPMorgan Chase & Co. travaille sur un fonds similaire pour ses clients.

L’Ether a été propulsé par la vague d’activité qui se produit sur la blockchain la plus utilisée au monde, ainsi que par un changement prévu dans le mode de fonctionnement de son réseau. Dans le cadre de ce plan, qui devrait être mis en place dans le courant de l’année, une partie de l’Ether qui doit être utilisé pour effectuer chaque transaction sur Ethereum serait détruite au cours de cette interaction. Cela pourrait réduire l’offre globale d’Ether et exercer une pression à la hausse sur son prix. Ethereum travaille également à la modification de son architecture afin de ne plus utiliser la preuve de travail comme mécanisme de vérification. Ce changement pourrait permettre au réseau d’augmenter la vitesse des transactions par minute d’un facteur 10 ou plus, tout en réduisant considérablement sa consommation d’énergie.

Quelle est l’importance de la taille du réseau ?

Pas vraiment, sauf pour se vanter. L’Ethereum est déjà plus utilisé que le Bitcoin et plus de développeurs y travaillent. Mais c’est normal pour un réseau qui offre tant de possibilités. La part de marché globale revendiquée par le Bitcoin a récemment diminué, l’Ether ayant enregistré des gains de prix plus importants. Le bitcoin représente aujourd’hui environ 46 % de la valeur totale du marché des crypto-monnaies, contre environ 70 % au début de l’année, et l’éther 15 %, selon le tracker CoinGecko.

Quels sont leurs risques ?

Dans de nombreuses régions du monde, les régulateurs ne font que rattraper les innovations créées par le Bitcoin et l’Ethereum. Le risque est que des règles financières ou fiscales trop lourdes détournent le développement et l’énergie de certains pays. Aux États-Unis, le nouveau chef de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, est un fan de crypto, ayant donné un cours sur le sujet au Massachusetts Institute of Technology. Pourtant, l’Internal Revenue Service considère les crypto-monnaies comme des biens soumis à l’impôt sur les plus-values, ce qui dissuade fortement les gens de dépenser leurs crypto-monnaies. Il y a aussi le risque de se faire voler sa crypto-monnaie par des escrocs ou d’égarer ou de perdre la clé privée nécessaire pour sécuriser ses actifs numériques.

S’agit-il d’une bulle d’air ?

Certains observateurs du marché le pensent certainement. Ils voient dans le récent boom une combinaison de prises de risques liées à l’obtention de rendements et du type d’enthousiasme des investisseurs particuliers qui a poussé des actions peu connues comme GameStop Corp. à des hauteurs stratosphériques. Ensuite, il y a le fait qu’un petit groupe d’utilisateurs, connus sous le nom de baleines, possède des parts importantes de Bitcoin et d’Ether et a le potentiel de faire bouger les prix selon son bon vouloir. Même les partisans de la crypto reconnaissent que la volatilité du secteur peut être extrême. Mais ils soulignent que les principales crypto-monnaies comme le Bitcoin et l’Ether ont rebondi de leurs tendances baissières au fil des ans pour atteindre de nouveaux sommets sur plusieurs cycles.